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先导智能:2018年有望持续高增长

时间:2019-04-17来源:德阳新闻网 -[收藏本文]

  [摘要]  

  2017年业绩符合预期,盈利能力略有下滑公司发布2017年年度报告,全年营收21.77亿元,同比+101.8%;归母净利润5.37亿,同比+84.9%。同时,公司发布2018年一季度业绩预告,预计2018Q1实现归母净利润1.63-1.90亿,同比增长80%-110%。根据年报,2017年锂电池设备收入18.2亿元,癫痫病治好后还会再次复发吗同比+149%,营收占比83.7%,是公司的核心业务,并保持高速增长;光伏设备2.3亿元,同比-20%;电容器设备4241万元,同比+49%。公司盈利能力略有下滑,销售毛利率为41.1%,同比-1.4pct,下滑原因为原材料和制造费用增速超过收入增速,销售净利率为24.7%,同比-2.3pct,下滑原因为销售费用和资产减值损失增长较多。  

  内生+外延并举,打造锂电自动化癫痫病人的寿命整线供应商报告期内公司完成泰坦新动力的并购,从中段设备切入后段设备,公司产品覆盖整线价值量的比例从约30%提升至约60%,打开了公司的成长空间。泰坦新动力从8月并表,对公司净利润贡献约3300万元,全年实现净利润1.22亿元,超额完成业绩承诺(2017年承诺不低于1.05亿元)。此外,公司持续加大研发力度,2017年研发投入1.23亿(占收入5.7%),同比+134.5%。目前公司正在研发涂布机等前段核心设备,进一步拓展公司的德州羊羔疯医院有哪些生产线,打造全品类覆盖的锂电设备供应商。  

  在手订单充足,股权激励方案彰显管理层信心2017年末公司预收账款为16.7亿元,据此推测公司目前在手订单约50亿元,有效保障公司2018年收入的高增长。2月6日,公司发布限制性股票激励计划草案,拟向核心管理及技术骨干218人授予限制性股票200.25万股,解锁条件为以2017年净利润为基数,2018-2021年净利润分别不低于北京羊羔疯专科医院在哪里50%、100%、150%、200%,即未来4年的复合增速为31.6%。我们认为,该方案彰显了公司对未来中长期经营发展的信心。  

  盈利预测与投资评级预计公司2018-2020年实现归母净利润分别为9.15/12.59/15.85亿元,对应的EPS为2.08/2.86/3.60元,当前股价对应的PE分别为32.9/23.9/19X,给予“增持”评级。